Rapporto mensile sulle materie prime per cavi (alluminio) per maggio 2023

1、 Fondamenti

1. Di recente, la Yunnan Aluminium Corporation ha tenuto una riunione speciale sulla promozione di 15 compiti speciali chiave e 5 questioni chiave attraverso operazioni di carte murali, riassumendo e analizzando lo stato di avanzamento di compiti speciali e questioni chiave da gennaio ad aprile e organizzando e implementando le prossime fasi di lavoro.

2. Secondo i dati dell'Ufficio nazionale di statistica, da gennaio ad aprile 2023, l'industria della fusione e della laminazione dei metalli non ferrosi ha registrato un fatturato di 2359,98 miliardi di yuan, con un aumento dello 0,6% su base annua; Il costo operativo è stato di 2245100 milioni di yuan, un aumento anno su anno del 3,9%; Il profitto totale è stato di 49,3 miliardi di yuan, con un calo anno su anno del 55,1%.

3. Secondo i dati dell'Ufficio Nazionale di Statistica, la produzione di alluminio elettrolitico ad aprile è stata di 3,33 milioni di tonnellate, con un aumento anno su anno dello 0,8%; La produzione di alluminio elettrolitico da gennaio ad aprile è stata di 13,32 milioni di tonnellate, con un aumento cumulativo anno su anno del 3,9%. Ci sono state ancora segnalazioni di tagli alla produzione nella regione dello Yunnan durante il mese, ma non sono stati ancora implementati. L'effettiva capacità produttiva non è stata ancora influenzata e la ripresa della produzione nel Sichuan, nel Guangxi e in altri luoghi è relativamente lenta. La variazione mese su mese della produzione di alluminio elettrolitico ad aprile non è significativa rispetto a marzo. Si prevede che la ripresa della produzione domestica di alluminio elettrolitico a maggio proverrà principalmente da Guizhou e Sichuan,

4. Secondo i dati dell'Ufficio nazionale di statistica, la produzione di allumina ad aprile è stata di 6,95 milioni di tonnellate, con un calo anno su anno dello 0,6%; La produzione cumulativa da gennaio ad aprile è stata di 26,516 milioni di tonnellate, con un aumento anno su anno del 4,0%. Tra questi, la produzione di allumina nello Shandong e nel Guangxi da gennaio ad aprile è stata rispettivamente di 9,623 milioni di tonnellate e 4,5248 milioni di tonnellate, con un aumento anno su anno dell'11,44% e del 16,41%. La produzione di allumina nello Shanxi è stata di 6,1217 milioni di tonnellate, con un calo anno su anno dell'8,33%.

5. Secondo i dati del National Bureau of Statistics, la produzione di alluminio ad aprile è stata di 5,41 milioni di tonnellate, con un aumento anno su anno del 7,0%; La produzione dello Shandong si è classificata al primo posto con 1,1231 milioni di tonnellate, un aumento anno su anno del 4,08%, seguita dalla regione dell'Henan, con una produzione di 914400 tonnellate ad aprile; La produzione cumulativa da gennaio ad aprile è stata di 19,399 milioni di tonnellate, con un aumento anno su anno del 3,7%. Tra questi, la produzione di alluminio nello Shandong e nel Guangdong è aumentata dell'1,06% e dello 0,54% su base annua da gennaio ad aprile, mentre la produzione di alluminio nello Shanxi è diminuita del 2,35% su base annua.

6. Resta inteso che la situazione operativa delle imprese di materiali in alluminio ad aprile è rimasta stabile rispetto a marzo, ma la tendenza della debole produzione di ordini, in particolare il trascinamento dei profili per l'edilizia, è stata più evidente. Dopo l'ingresso in maggio, il calo degli ordini alle imprese è stato significativo e il mercato ha registrato un clima di forte pessimismo. Sotto l'influenza della bassa stagione a breve termine, si prevede che il tasso operativo possa diminuire.

2、 Analisi del mercato

A maggio anche l'andamento generale di Shanghai Aluminium è stato debole, con una correzione della volatilità. L'intervallo complessivo era compreso tra 17455 e 18500, con un calo cumulativo del 2,46% questo mese, che è relativamente piccolo rispetto al mercato esterno.

All'inizio di maggio, a causa della festa del Labor Day, Shanghai Aluminium è stata chiusa. Il 4 maggio è tornato alla normalità. I risultati dell'aumento dei tassi d'interesse della Federal Reserve si sono concretizzati e la forza principale di Shanghai Aluminium ha mostrato una tendenza ristretta e volatile nel suo complesso. Ma poi il titolo della Bank of America è sceso bruscamente, facendo nuovamente preoccupare gli investitori per la crisi della Bank of America. Seguì anche la crisi del debito statunitense. Alla notizia del continuo interesse negativo, anche Shanghai Aluminium è sceso continuamente, e una volta è sceso sotto 18000, e mentre la crisi del debito degli Stati Uniti ha continuato a fermentare, a maggio, il PMI dell'industria manifatturiera cinese è diminuito di 0,4 punti percentuali rispetto al mese precedente, indicando che la domanda nel mercato manifatturiero è ancora insufficiente e il rilascio della capacità produttiva delle imprese è limitato. Il sentimento pessimistico nel mercato si è diffuso e il 25 la forza principale di Shanghai Aluminium è scesa a un nuovo minimo di 17455 per l'anno. Successivamente, il mercato è rimbalzato da un calo di ipervenduto e sono stati compiuti progressi anche nelle trattative sul tetto del debito statunitense. La ripresa emotiva del mercato è stata evidente e Shanghai Aluminium ha smesso di scendere ed è rimbalzata. Alla fine del mese, è tornato sopra 18000. Si prevede che il focus generale di giugno si sposterà verso l'alto rispetto a maggio, o oscillerà intorno a 176-1900. Successivamente, il mercato è rimbalzato da un calo di ipervenduto e sono stati compiuti progressi anche nelle trattative sul tetto del debito statunitense. La ripresa emotiva del mercato è stata evidente e Shanghai Aluminium ha smesso di scendere ed è rimbalzata. Alla fine del mese, è tornato sopra 18000. Si prevede che il focus generale di giugno si sposterà verso l'alto rispetto a maggio, o oscillerà intorno a 176-1900. Successivamente, il mercato è rimbalzato da un calo di ipervenduto e sono stati compiuti progressi anche nelle trattative sul tetto del debito statunitense. La ripresa emotiva del mercato è stata evidente e Shanghai Aluminium ha smesso di scendere ed è rimbalzata. Alla fine del mese, è tornato sopra 18000. Si prevede che il focus generale di giugno si sposterà verso l'alto rispetto a maggio, o oscillerà intorno a 176-1900.

Le notizie macro di maggio sono state ribassiste, con prezzi dell'alluminio deboli e una rinnovata tendenza al ribasso degli ordini da parte delle aziende di alluminio riciclato. La maggior parte delle aziende produttrici di lingotti in lega ha registrato un certo grado di riduzione della capacità, principalmente a causa della continua debolezza della domanda a valle. Inoltre, anche gli elevati costi di produzione e l'andamento debole del mercato hanno avuto un impatto negativo significativo sull'entusiasmo produttivo delle imprese, con transazioni di mercato complessive inferiori rispetto ad aprile. Anche la regione sud-occidentale sta per entrare in una stagione delle inondazioni e ci sono recenti segnali dallo Yunnan che la capacità produttiva sta per riprendere. Imprese come Yunnan Aluminium hanno fatto preparativi sufficienti e il gap di fornitura di alluminio elettrolitico sarà colmato. Esistono anche alcune restrizioni sui prezzi dell'alluminio,

3、 Aspetto dell'inventario

Alla fine di maggio, le scorte di alluminio del LME hanno raggiunto le 579525 tonnellate, con un aumento di 11025 tonnellate o dell'1,94% rispetto all'inizio del mese. L'inventario totale rimane a un livello elevato all'inizio di febbraio di quest'anno. Le scorte di alluminio dello Shanghai Futures Exchange hanno continuato a diminuire dalla metà di marzo di quest'anno. Al 26 maggio, l'inventario totale di Shanghai Futures Aluminium ha raggiunto le 154815 tonnellate, con un calo di 80994 tonnellate o del 34,35% rispetto all'inizio del mese. L'inventario totale è vicino al livello basso all'inizio di gennaio di quest'anno. Dall'inizio di marzo di quest'anno, l'inventario sociale dei lingotti di alluminio in 8 regioni della Cina ha continuato a diminuire. Alla fine di maggio, l'inventario sociale dei lingotti di alluminio elettrolitico in Cina è sceso sotto le 600.000 tonnellate, circa 595.000 tonnellate, con un calo di 290.000 tonnellate o 32. 77% rispetto all'inizio del mese; Rispetto all'elevato inventario di 1.269 milioni di tonnellate di marzo, è diminuito di 674.000 tonnellate, con un calo del 53,11%.

4、 Mercato dei rifiuti

A maggio, il prezzo del rottame di alluminio è costantemente diminuito. Secondo i dati di Fubao Nonferrous Metals, al 31 maggio 2023, il prezzo dei materiali bianchi utilizzati in lega di alluminio nelle regioni tradizionali della Cina era di 15.000-15.200 yuan/ton e il prezzo del filo di alluminio lucido era di 16.100-16.400 yuan/ton . Il prezzo dei materiali in lega di alluminio e del filo di alluminio è generalmente diminuito di circa 200 yuan/ton; Il prezzo principale del mercato delle lattine per bevande è di 12800-13000 yuan/ton e il prezzo principale dell'alluminio per macchine pulite è compreso tra 13900-14200 yuan/ton. La fluttuazione alla fine di aprile è piccola e rimane sostanzialmente stabile.

A maggio, c'erano anche differenze nella varietà di rottami di alluminio, con materie prime in lingotti in lega di alluminio che mostravano resistenza al declino, mentre filo di alluminio, materiali profilati e altri hanno mostrato un calo di circa 200; Il motivo principale del calo della produzione di rifiuti di alluminio questa volta è dovuto alla scarsa offerta di merci sul mercato e al prezzo stabile dei lingotti in lega di alluminio. Resta inteso che, sebbene a maggio vi sia stata una carenza di ordini dalle imprese di lingotti di leghe di alluminio riciclato, a causa di motivi di costo, i prezzi hanno mostrato resistenza al calo e le fabbriche di alluminio mantengono un modello di approvvigionamento su richiesta per rottami di alluminio; In termini di profitto, resta inteso che il costo nella Cina orientale è aumentato a causa del potere e il profitto delle imprese è stato nuovamente compresso.

5、 Prospettive di mercato

In May, the macro sentiment was empty, the US Debt limit problem combined with poor domestic economic data, and the aluminum price was weak and volatile; With the temporary resolution of the US debt ceiling crisis at the end of the month, aluminum prices have seen an opportunity to rebound. However, the shadow of economic recession is hard to remove, and there has not been a significant improvement in fundamentals. The traditional consumption off-season is approaching. Although the signs of seasonal off-season transition are not obvious this year, the proportion of aluminum water is rising, coupled with increased production of aluminum rods and significant pressure on inventory accumulation. Currently, demand is difficult to be optimistic based on downstream orders and operating performance. In addition, as the Southwest officially enters the wet season, the cost side of pre baked anodes and electricity prices continue to decline, and there is still a possibility of the center of gravity of aluminum prices moving downwards. On a macro level, be vigilant against unexpected disturbances and overseas liquidity issues, while on a fundamental level, pay attention to the performance of Southwest Hydropower and its subsequent actual consumption fulfillment.